论文研究 应用CopulaGARCH估计信用违约掉期投资组合的VaR

信用违约掉期（CDS）为商业银行提供了一种有效的方法来对冲其投资组合的信用风险敞口。继Patton（2006），Huang，Lee，Liang和Lin（2009）以及Fei，Fuertes和Kalotychou（2013）之后，我们提出了一种估算包含CDS的投资组合的风险价值（VaR）的方法，该方法更好而不是金融教科书中提到的传统方法。Markit的北美投资级CDX指数（CDX.NA.IG）是由125个在CDS市场交易的投资级信用等级的北美实体组成的综合指数。标普500指数和VIX均与CDX.NA.IG一起使用以构建投资组合。本文使用了从2004年12月到2014年10月的2477项日