论文研究 投资约束下企业年金最优投资组合研究

本文使用Markowitz的均值方差模型，在当前企业年金投资约束条件下，在不同投资组合的前提下，测量了四种主要投资工具的收益率和风险。 最后，在现有年金投资约束条件下，本文发现：1）从企业年金投资组合的安全性和获利能力来看，公司债券比政府债券要好； 2）两种或更多种投资工具的组合可以使风险更加分散； 3）需要在投资组合中选择股票投资，股票投资的比例越高，企业年金投资组合的收益就越大。