2023年中期电力行业分析：火电强势复苏，水电持续稳定

2023 年中期电力行业分析：火电强势复苏，水电持续稳定

核心观点：

• 火电企业盈利显著改善，主要受益于煤炭价格回落和电力需求增长。
• 水电企业保持稳定盈利，优质水电资源优势明显。
• 新能源装机持续增长，但消纳问题仍然存在。

火电： 煤炭价格下行趋势明显，火电企业燃料成本压力减轻，盈利能力提升。同时，夏季用电高峰带动电力需求增长，火电企业发电量和收入增加。

水电： 来水情况良好，水电企业发电量稳定。优质水电资源带来的成本优势使得水电企业盈利能力持续保持稳定。

新能源： 风电和光伏装机容量持续增长，但部分地区出现弃风弃光现象，新能源消纳问题需要关注。

展望未来， 随着经济的持续复苏和电力需求的增长，火电行业盈利有望继续改善。水电行业凭借其资源优势，盈利能力将保持稳定。新能源行业发展迅速，但需解决消纳问题以实现可持续发展。