火电估值触底，水电持续强势：电力行业投资策略分析

火电：估值低谷，静待反弹

• 煤炭价格下行趋势，火电企业成本压力减轻。
• 电力市场改革推动，火电企业盈利模式有望改善。
• 火电企业估值处于历史低位，投资价值逐渐显现。

水电：强者恒强，稳定增长

• 水电资源优势明显，发电量稳定增长。
• 水电企业现金流充沛，盈利能力持续提升。
• 水电企业积极拓展新能源业务，成长空间广阔。

投资建议

• 关注火电转型和水电龙头企业。
• 关注受益电力市场改革的企业。
• 关注新能源业务发展迅速的企业。