论文研究 VDAX和VSTOXX作为包括预测工具在内的欧盟主要波动性指标的经验分析

这项研究回顾了各种时间序列预测模型，以找到最适合VDAX和VSTOXX的一个月和一年的模型。 此外，还要检查DAX交易量的影响。 通过Phillips-Perron检验发现两个持续时间都是固定的，这就是为什么使用非集成模型的原因。 对于一个月的持续时间，GARCHX（1,1）模型是样本内和样本外的最佳拟合，而发现一年期的最佳拟合是ARX（1）模型。 根据预测，每个持续时间都会测试两种交易策略，这是多头交易策略，是多头和空头交易的组合。 将这两种策略的性能与每个VDAX和VSTOXX上的简单购买和持有策略进行比较。 结果发现，即使有交易成本，两个期间都可以产生超出购买和持有策略的超额收益。