论文研究 波动性影响:来自印度市场的最新证据

我们使用国家股票交易所（NSE）的Nifty 500指数过去和现在的成分来提供印度市场波动影响的证据。 结果表明，就绝对和风险调整而言，由低波动率股票组成的投资组合优于由高波动率股票组成的投资组合和市场投资组合。 此外，我们报告说波动率效应是一种独特的效应。 规模，价值和动量因素无法解释低波动率股票的表现。 风险异常对于选择风险度量具有鲁棒性； 但是，波动性影响要强于贝塔效应，这意味着系统风险和特质风险均会导致风险异常。 低波动性投资组合有大量的增长股票，与发达市场中低波动性投资组合的价值倾向不同。