论文研究 测试和预测波动性溢出—多元GJRGARCH方法

本文提出了一个多元VAR-BEKK-GJR-GARCH波动率模型来评估股票，债券和货币市场收益与收益波动之间的动态相互依赖性。提议的模型允许市场互动，从而为证券定价，衡量风险价值（VaR），资产分配和多元化提供有用的信息，从而协助金融监管机构实施政策。该模型是通过带有Student-t创新密度的最大似然法估计的。构建了波动率溢出和杠杆效应的渐近卡方检验，并提供了波动率和收益率时变相关性的预测。将该模型应用于澳大利亚的国内股票，债券和货币市场表明，国内金融市场是相互依存的，波动性是可预测的。通常，由于普遍的新闻，波动率从股票市场溢出到债券和货币市场。本文的实证研究结果量化了证券市场之