论文研究 股市特质风险因子与噪声交易.pdf

论文研究-股市特质风险因子与噪声交易.pdf,  本文从套利风险和非对称套利角度，通过构造可用于多因子资产定价模型的股市特质风险因子，实证分析了不同股票特质波动率组合之间的收益率差异.接着，本文基于理性套利者进行套利活动时面临的噪声交易者风险这一研究视角，分别分析了股票是否发放现金股利、股票流动性和投资者情绪对股市特质风险因子的影响.研究结果表明，股票特质波动率与投资组合形成期的收益率正相关