论文研究FF因子与宏观因子是潜在风险因子的良好代理吗?.pdf

论文研究-FF因子与宏观因子是潜在风险因子的良好代理吗?.pdf,  Fama-French因子以及宏观经济因子是解释股票收益的重要因素，但是它们是否是真实数据所隐含的不可观测风险因子的客观反映却不得而知.运用Bai等[1]提出的最新分析方法，基于面板数据的因子模型，对上证A股市场进行风险因子代理合适性的实证研究.结果显示：（1）Fama-French因子可以作为投资组合风险因子