论文研究 基于信息扩散模型的上证指数定价和波动特征研究.pdf

论文研究-基于信息扩散模型的上证指数定价和波动特征研究.pdf,  本文针对上证指数构建了基于信息扩散的风险因子, 检验了其与指数收益率之间的实证关系; 并对比了传统ARCH-M 类模型中条件方差对收益率的解释力度. 结果表明, 基于信息扩散的风险因子能够更好地解释上证指数在不同发展阶段的定价和波动特征, 并且对股指收益率具有更好的解释/预测效果. 本文的研究揭示了波动作为信息的载体是有价的