计算机行业：中望软件，为研发设计锻造中国魂-20210224-天风证券-108页.pdf

计算机行业报告-中望软件，为研发设计锻造中国魂本报告对计算机行业进行了深入分析，特别关注中望软件在工业软件领域的龙头地位。报告指出，工业是一个国家的灵魂，是产业核心组成之一，而中望软件作为工业创新能力的载体，在我国制造业升级中扮演的角色愈发重要。综观中望软件的发展历史，公司已经20年深耕研发设计软件领域，行业市占率达到47%；公司近五年来营收增速加快，2019年营业收入增速41.58%，达到3.61亿元；2019年净利润达到8907万元，公司的研发成果加速兑现。报告还对industry的增长潜力进行了预测，未来五年国产化主线，五倍以上提升潜力，长期空间达400亿元。同时，报告也对中望软件的竞争力进行了分析，从六大维度角度看，公司掌握2D/3D核心技术，拥有有自主3D几何建模内核Overdrive；高研发投入、高水平技术团队奠定技术领先地位。此外，报告还对中望软件的估值进行了分析，考虑中望软件在研发设计类软件行业的龙头地位，工业软件领域双位数增长等，我们给予中望40X PS，则中期合理估值400亿元左右。而长期来看，考虑到中望有望从CAD成功拓展至CAX全产业链，叠加国产替代不断加速，中望软件成长空间较大，未来或将实现千亿市值。知识点一：工业是一个国家的灵魂，是产业核心组成之一，中望软件作为工业创新能力的载体，在我国制造业升级中扮演的角色愈发重要。知识点二：中望软件的发展历史公司已经20年深耕研发设计软件领域，行业市占率达到47%；公司近五年来营收增速加快，2019年营业收入增速41.58%，达到3.61亿元；2019年净利润达到8907万元，公司的研发成果加速兑现。知识点三：industry的增长潜力未来五年国产化主线，五倍以上提升潜力，长期空间达400亿元。知识点四：中望软件的竞争力从六大维度角度看，公司掌握2D/3D核心技术，拥有有自主3D几何建模内核Overdrive；高研发投入、高水平技术团队奠定技术领先地位。知识点五：中望软件的估值考虑中望软件在研发设计类软件行业的龙头地位，工业软件领域双位数增长等，我们给予中望40X PS，则中期合理估值400亿元左右。而长期来看，考虑到中望有望从CAD成功拓展至CAX全产业链，叠加国产替代不断加速，中望软件成长空间较大，未来或将实现千亿市值。