海外策略：GameStop事件，Game_Stopped？-20210222-中金公司-22页.pdf

"海外策略：GameStop事件，Game_Stopped？"本报告对GameStop事件进行了深入分析，探讨了事件的始末、原因、参与各方的角色和影响。GameStop事件是指GameStop股价暴涨暴跌的事件，期间股价三周涨幅达27倍，但随后又快速回落，跌幅达90%。事件中，社交媒体推波助澜、散户大量涌入、部分对冲基金损失惨重、媒体人士与基金经理热辩、交易平台Robinhood意外限制交易等各种相关事件成为全球焦点，也引发了监管和政策的关切。事件始末：GameStop是全球最大实体游戏零售商，但互联网冲击下经营遇到瓶颈，疫情更使其雪上加霜，进而吸引大量机构做空，做空比例一度高达140%。此次事件让GameStop、Reddit和其社区WallStreetBets都声名远播。一些投资者押注在线宠物食品商Chewy创始人科恩的加入将带领公司走出困境，进而推动股价大涨，但这并不为做空机构所看好，反而激起了部分散户的不满，投资者开始在Reddit社区WallStreetBets上号召大家一起买入。事件高潮出现有一定影响力的某投资人1月26日公开发推买入看多期权并随后在CNBC采访中把对做空机构逼空上升为散户对抗华尔街建制派高度。股价因此飙升，甚至导致一些做空机构经历巨亏后被迫平仓。1月28日线上交易平台如Robinhood意外暂停部分股票买入交易。1月29日，做空研究机构香橼表示其将停止做空研究。1月29日Robinhood宣布将取消交易限制，但GameStop股价自此一路下行，“喧嚣”逐步平息。事件原因：宽裕流动性、社交媒体造势、拥挤交易逼空等因素导致了GameStop事件的发生。社交媒体推波助澜、散户大量涌入、做空机构被逼空等事件都是事件的关键节点。宽裕流动性和社交媒体的影响力使得散户入市增多，进而推动股价的上涨。参与各方的角色：散户、社交媒体、做空机构、交易平台、清算机构、做市商、监管机构等都是事件的关键参与方。散户大量涌入助推亢奋情绪，但也承担较大损失。社交媒体、博主与知名大V直接助推并放大了市场的异常行为。做空机构被逼空承受较大损失。交易平台Robinhood意外限制交易，清算机构和做市商也在事件中扮演着重要角色。 GameStop事件是一次复杂的事件，涉及到多方的参与和多种因素的影响。事件的始末、原因和参与各方的角色都值得我们深入思考和分析，以便更好地理解市场的运行机制和规律。