20210706 国泰君安 石英股份 603688 高端石英龙头，迈步新成长.pdf

石英股份（603688）是中国一家专注于高端石英材料的公司，其产品广泛应用于半导体、光伏以及其他高科技领域。在本份报告中，国泰君安的分析师团队对石英股份进行深入分析，首次给出“增持”评级，并设定30.30元的目标价格。报告认为，石英股份有望从传统光源和光纤石英材料供应商转型为打破外企垄断的高端半导体、光伏领域石英材料供应商，预计公司在2021-2023年的EPS分别为0.69、1.01和1.35元。公司的转型将带来业绩弹性释放和公司价值的重新评估。投资要点部分详细阐述了石英股份作为高端石英材料行业的龙头企业，其在半导体和光伏行业的市场地位。特别是在半导体领域，石英股份通过了诸如TEL、LAM、AMAT等行业巨头的产品认证，打破了外企的竞争壁垒，预期国内半导体行业的快速追赶和“自主可控”趋势将为石英股份提供巨大的市场机遇。在光伏行业，公司能够供应高纯度石英材料，满足行业对上游材料的高标准需求，并且随着国内技术的进步，需求的增加将促进公司进一步的进口替代。报告也提出，石英股份的高端产能即将投入生产，这将有望推动公司产品价值重估。而在财务摘要中，分析师团队提供了石英股份近年来的营业收入、经营利润、净利润等关键财务数据，以及预期的未来增长。报告指出，石英股份在2019年到2023年的营业收入和经营利润均呈现稳健的增长趋势，特别是随着公司技术进步和产能扩大，预计未来几年的经营利润率和净资产收益率将进一步提升。此外，报告还提供了石英股份的风险提示，包括产能投放不及预期和下游半导体需求的不确定性，提示投资者注意潜在风险。在报告的财务摘要部分，分析师通过比较公司历年的经营利润率、净资产收益率、投入资本回报率等指标，以及市盈率和股息率，进一步证明了石英股份的财务健康和成长潜力。在行业信息方面，石英股份属于建材/原材料领域，是其中的股票研究对象。报告在行业信息部分提供了行业背景和相关的研究信息，为投资者提供了行业分析的视角。报告提供了石英股份在股市中的交易数据、资产负债摘要和利润摘要等信息，帮助投资者全面了解公司的财务状况和市场表现。通过对比分析，投资者可以更加客观地评估石英股份的投资价值。