新式茶饮行业专题：多维度看茶饮成长空间，品牌和供应链打造龙头竞争壁垒-20211-广发证券-54页.pdf

新式茶饮行业专题报告揭示了这一领域的发展趋势和竞争格局。报告指出，新式茶饮市场规模庞大，预计2020年已超过千亿元，近四年复合年增长率为32%，显示出强劲的增长动力。这一行业的兴起源于2015年前后，受到资本的大力支持，各大品牌、门店数量及消费者群体迅速扩张。新式茶饮主要包括奶茶、水果茶、奶盖茶和纯茶等类型，其消费者主要是年轻女性，她们有着较高的购买力和消费频次。消费者对新式茶饮的付费意愿强烈，这得益于产品创新和品牌影响力。头部品牌如喜茶和奈雪的茶通过高质量的原材料和独特的产品研发，打造出了高价位且受消费者喜爱的产品，同时也注重品牌形象塑造，符合年轻消费者的审美需求。它们的门店设计多元化，借鉴了“第三空间”的理念，提供休闲与社交的场所。喜茶和奈雪的茶分别采取了不同的市场策略。喜茶专注于茶饮，通过高效的单店模型、线上平台的拓展（如喜茶GO）以及推出子品牌（喜小茶饮料厂）来覆盖不同消费场景和市场层级。而奈雪的茶则更加多元化，尝试了茶饮与软欧包、酒屋、咖啡及线下零售的结合，推出了奈雪的茶Pro店以适应全时段、多场景的需求。在大众市场，蜜雪冰城凭借极高的性价比和强大的供应链体系脱颖而出。它自产核心原料，建立了五大仓储物流中心，实现了规模化效益，快速占领下沉市场，并逐步向核心城市渗透。与连锁餐厅对比，新式茶饮的单店模型表现出色，具有高坪效和盈利能力。日均单量可达700-1000单，毛利率约65%-70%，扣除各项成本后，成熟门店的单店利润率约为20-25%。由于品牌影响力和选址优势，它们通常能在1-2个季度内实现盈利，投资回收期约在6-18个月。然而，新式茶饮行业也面临一些风险，如新冠疫情可能影响线下门店运营，以及行业竞争加剧可能导致人工、租金成本上升。因此，品牌建设和供应链管理将成为茶饮企业保持竞争优势的关键。新式茶饮行业正处于快速发展阶段，品牌之间的竞争日益激烈，而优秀的企业将通过创新产品、强化品牌和优化供应链来巩固市场地位，把握住下沉市场和消费升级带来的机遇。同时，对风险的把控也是企业成功的重要因素。