通信行业下半年投资策略：己亥年承上启下，5G元年产业链吹响号角-0617-东莞证券-22页.pdf

本文为东莞证券发布的通信行业下半年投资策略报告，主要讨论了2019年5G元年的行业发展趋势和投资机会。报告指出，尽管面临中美贸易摩擦和华为被制裁等挑战，中国仍如期发放5G商用牌照，表明了在高端技术领域实现自主可控的决心，并对产业链的国产替代进程产生积极影响。在建设方案上，报告认为2019年5G将以非独立组网（NSA）为主，利用成熟的4G网络逐步推进，但未来会转向独立组网（SA）以充分发挥5G潜力。由于5G技术的提升，相关产品如基站天线、滤波器、功率放大器和光模块等在5G时代将面临量价齐升的局面，相关企业的业绩有望显著增长。此外，随着5G带来的流量爆发，数据中心（IDC）需求也将大幅增长。企业对数据处理速度和安全性要求提高，以及政府推动信息化建设，使得IDC行业迎来黄金发展期，相关公司如光环新网等值得关注。报告建议投资者关注以下三个投资主线： 1.设备供应商，如中兴通讯和烽火通信，它们将直接受益于5G牌照发放。 2.基站端器件供应商，如光迅科技、大富科技和通宇通信，这些企业将因5G基站数量增加而受益。 3.数据流量价值深度挖掘的相关公司，如光环新网，有望从数据处理和存储需求的增长中获益。报告同时也提醒投资者注意政策变化、外部环境波动和原材料价格变动等风险。总体来看，通信行业在2019年下半年具有投资价值，维持推荐评级。该报告详细分析了通信行业的现状、挑战和机遇，为投资者提供了有价值的参考信息，有助于投资者把握5G产业链的投资机会。