通信行业：美国与韩国面向个人用户商用5G，中国5G有望提速，年内有望实现商用-0407-中信建投-14页.pdf

【通信行业】近期全球5G发展步伐加快，美国与韩国已率先面向个人用户启动了5G商用服务。美国Verizon于4月3日在两个城市推出了5G移动服务，计划年底扩展到28个城市，而韩国三大运营商也在4月5日为个人用户开启了5G商用网络。这标志着5G技术在全球范围内的商业化进程正迅速推进。中国的5G发展亦有望加速，年内有望实现5G商用。中国电信已完成了用户无需更换SIM卡和手机号码即可体验5G高速上网的测试，这预示着中国在5G部署上的技术和准备工作已日趋成熟。5G的商用将对中国通信行业带来重大机遇，不仅将推动通信基础设施的升级，也将催生一系列新的应用和服务，如自动驾驶、物联网、专网通信等。在投资策略上，建议重点关注5G牌照发放相关的投资机会，尤其是通信主设备商、PCB（印刷电路板）及其覆铜板供应商。同时，应留意那些一季报可能存在超预期表现或已释放潜在负面因素、经营状况逐步改善的公司。推荐关注的公司包括和而泰、金卡智能、高新兴、中新赛克、海格通信、华正新材、星网锐捷、海能达、亿联网络等。此外，剑桥科技、博创科技、烽火通信、光环新网、世嘉科技、恒为科技、深南电路、移为通信、日海智能等也是值得关注的重点企业。在产业动态方面，Orange与中兴通讯在西班牙完成了欧洲首个SA（独立组网）5G语音通话，展示了5G技术在通信质量和功能上的突破。这将进一步推动5G在全球的普及和应用。对于相关上市公司，星网锐捷发布的2018年年报显示，公司营业收入和归母净利润分别增长18.51%和23.08%，经营现金流净额增长显著，达到114.37%。2019年一季度业绩预告也表明亏损状况有所改善。高新兴和海能达的一季度业绩预告均显示出积极的增长态势，前者预计净利润同比增长11.69%-19.97%，后者则预计亏损收窄。然而，需要注意的风险包括一季报业绩低于预期、5G初期价格低于预期以及中美贸易问题等。总体而言，通信行业在5G浪潮的推动下，有望保持强劲的发展势头，投资者应密切关注相关动态，把握投资机会。通信行业的前景充满活力，随着5G技术的不断发展和应用，相关企业将迎来更多市场机遇。投资者需关注行业内的关键事件和公司业绩，以做出明智的投资决策。同时，对潜在风险的警惕也是不可或缺的。