价格动量因子构建及其实证研究

深入探讨了基于价格的动量因子构建方法，并对其有效性进行了实证检验。

一、 动量因子构建方法

• 详细阐述了不同价格动量指标的计算方法，包括短期动量、中期动量和长期动量等。
• 分析了不同参数选择对动量因子构建的影响，例如回溯周期、加权方式等。
• 比较了不同动量因子构建方法的优缺点，并结合实际市场情况提出优化建议。

二、 实证研究

• 基于中国股票市场数据，对构建的动量因子进行了实证检验，分析其对股票收益率的预测能力。
• 采用多种统计方法，包括时间序列分析、回归分析和组合分析等，验证动量效应的存在性。
• 探究了动量效应背后的驱动因素，例如市场情绪、信息传播和投资者行为等。

三、 结论与展望

• 研究结果表明，基于价格的动量因子在中国股票市场存在显著的预测能力，能够有效识别未来收益率较高的股票。
• 未来研究方向包括：探索更有效的动量因子构建方法、研究动量效应的时变性和跨市场差异性等。