2023年下半年食品饮料行业投资策略：聚焦龙头企业，把握业绩确定性

2023 年下半年食品饮料行业投资策略：聚焦龙头企业，把握业绩确定性

核心观点:

• 预计 2023 年下半年食品饮料行业整体表现将持续向好，其中龙头企业凭借品牌、渠道、规模等优势，业绩确定性更高，有望持续跑赢大盘。
• 从行业细分来看，建议关注以下几类机会：
  • 白酒: 高端白酒需求稳健，价格体系稳固，次高端白酒受益于消费升级，有望实现量价齐升。
  • 啤酒: 行业竞争格局优化，产品结构升级趋势明显，盈利能力有望持续提升。
  • 乳制品: 原奶价格回落，成本压力缓解，龙头企业市场份额持续提升，盈利能力有望改善。
  • 调味品: 餐饮行业复苏，带动调味品需求增长，龙头企业产品结构升级，盈利能力有望提升。
• 投资建议: 建议关注业绩确定性高、估值合理的龙头企业，如贵州茅台、五粮液、泸州老窖、青岛啤酒、伊利股份、海天味业等。

风险提示:

• 宏观经济波动风险。
• 行业竞争加剧风险。
• 食品安全风险。
• 原材料价格波动风险。