2023年下半年钢铁行业投资策略分析

2023 年下半年钢铁行业投资策略分析

核心观点:

• 经历上半年需求的低预期和价格的震荡调整，钢铁行业进入下半年，大概率迎来新的“重生”。
• 预计下半年随着高温天气逐渐退去，叠加政策面利好释放，钢铁需求有望逐步回暖，带动行业景气度回升。
• 建议关注行业龙头企业，以及在新材料、绿色低碳转型等领域具有优势的企业。

投资建议:

• 重点推荐：宝钢股份、河钢资源、华菱钢铁等。
• 建议关注：鞍钢股份、包钢股份、马钢股份等。

风险提示:

• 宏观经济波动风险；
• 下游需求不及预期风险；
• 原材料价格大幅波动风险；
• 行业政策变化风险。

分析逻辑:

1. 供给端： 预计下半年钢铁产量将保持平稳增长，但增速将有所放缓。
2. 需求端： 基建投资和房地产市场有望在下半年逐步企稳回升，带动钢铁需求回暖。
3. 成本端： 预计下半年原材料价格将维持高位震荡，但上涨空间有限。
4. 政策面： 国家将继续加大对钢铁行业的政策支持力度，推动行业高质量发展。

投资策略:

• 精选龙头企业: 关注行业龙头企业，其在市场竞争中具有明显优势，盈利能力更强，抗风险能力更突出。
• 把握转型升级机遇: 关注在新材料、绿色低碳转型等领域具有优势的企业，这些企业将受益于行业转型升级的红利。
• 关注估值安全边际: 选择估值合理、安全边际高的企业进行投资。