火电盈利回暖，电力板块整体业绩提升

火电盈利回暖，带动电力板块业绩增长

核心观点

• 火电企业盈利改善明显，成为推动电力行业整体业绩提升的关键因素。
• 受益于煤炭价格下降和用电需求增长，火电企业盈利能力增强。
• 水电企业受来水偏枯影响，业绩表现相对较弱。
• 新能源发电保持稳定增长，但对整体业绩贡献有限。

未来展望

• 随着经济复苏和用电需求持续增长，电力行业有望保持稳定发展。
• 火电盈利改善趋势有望延续，但仍需关注煤炭价格波动风险。
• 新能源发电装机规模将进一步扩大，长期发展前景乐观。

投资建议

• 重点关注火电企业盈利改善带来的投资机会。
• 关注新能源发电的长期投资价值。