把握政策红利，探寻证券行业中长期配置机遇

财富证券：政策持续宽松，证券行业中长期配置价值凸显

核心观点

• 近期一系列利好政策出台，例如印花税减半、规范减持行为、优化IPO及再融资监管等，将有效活跃资本市场，提振投资者信心。
• 从估值角度来看，当前证券行业整体估值处于历史低位，安全边际较高，具有较高的投资性价比。
• 随着资本市场改革深化，居民财富管理需求增长，证券行业发展前景广阔，中长期配置价值明显。

投资建议

• 关注受益于市场活跃度提升的券商，例如拥有强大投行业务或财富管理业务的头部券商。
• 关注估值处于低位且业绩具有弹性的中小券商。

风险提示

• 宏观经济波动风险
• 资本市场政策变化风险
• 市场竞争加剧风险