通信新基建研究报告

5G网络建设首先增加通信网络设备需求,表现就是运营商的固定资产投资规模增加(购买网络设备等)。 例如,中国4G主建设期,2015年三大运营商的固定资产投资规模达到4386亿元,2019年随着5G开建,运营商投资规模再现 增长态势。我们预计,2019年中国运营商投资增长5%+,2020年较2019年再增长约12%左右(不排除下半年调增可能)。 全球来看,2020年起,电信运营商的移动网络固定资产投资规模将持续增长,2020年增速为2.42%。 全球复盘,各国4G商用后一年的用户渗透率一般可达5%左右,但商用较早的国家第1年4G渗透率相对较低(1.9%-6.1%),而 商用较晚的国家4G渗透率