风险价值(VaR)历史方法:它可以更具历史性并代表真实的金融风险环境吗?

本文的目的是提出一种新方法,该方法可以提高传统的历史风险值(HVaR)估计的准确性,并且任何人都可以轻松应用。 新建议方法的主要假设是“数据输入对财务状况的代表越多,VaR估计值越好”。 假设波动率是“代表财务状况”定义的标准。 在实践中,新建议的方法不使用以前的x天观察值作为估计过程中的数据输入(如HVaR那样),而是使用“代表当前财务状况数据集”的最后x个过滤后的波动率(fv)观察值。 。 根据波动率值,将每个观察值划分为几种方案,根据所检查日的波动率估算VaR。 这样,HVaR方法更具历史意义。 使用来自美国和欧元区股市的数据进行的实证研究结果表明,新建议的经过滤的波动率方法不仅显着改善