论文研究 使用条件极值理论估算每日货币汇率的风险值

本文采用了不同的方法来计算四种货币汇率的投资组合的一日风险价值（VaR）预测。 首先回顾了研究中考虑的常规方法的概念和技术。 这些方法都有缺点，因此无法捕捉金融时间序列收益的典型特征，例如： 非正态分布，波动聚集现象和收益率分布所显示的肥尾现象。 GARCH模型及其扩展已广泛用于金融计量经济学中，以对财务收益的条件波动动态进行建模。 本文利用基于条件极值理论（EVT）的模型，该模型结合了GJR-GARCH模型，该模型考虑了在金融回报序列中观察到的时变波动中的不对称冲击，而EVT着重于建模尾部分布以估计极端货币尾部风险。 使用动态回测程序，可以评估条件EVT模型与常规模型相比在估计极端风险方面的