基于成本粘性的分析师盈余预测有效性研究

针对成本不对称变动影响分析师盈余预测有效性的问题,以2009-2016年信息技术业上市公司经验数据为研究样本,建立多元线性回归模型,实证研究成本粘性与分析师盈余预测有效性的关系。通过全样本回归和分样本回归发现,成本粘性水平越高,分析师盈余预测准确性越低,盈余预测有效性越差;中低成本粘性组合,分析师盈余预测结果能证明现金流量持续性高于应计利润持续性,而高成本粘性组合,分析师盈余预测会高估应计利润持续性,盈余预测有效性较差。研究结果表明:只有低成本粘性组合能反映非操纵性应计利润持续性高于操纵性应计利润持续性,从而得出成本粘性水平越高,盈余预测越不能正确区分盈余构成持续性不同的结论。