20210704 锦泓集团 抖音电商新锐的业绩增长潜力解析

锦泓集团是一家创立于1997年的多品牌时装集团，于2014年12月在上海证券交易所上市。公司旗下拥有多个时装品牌，其中VGRASS是中国中高端女装的一线品牌，南京云锦研究所的收购成就了具中国文化元素的奢侈品牌元先，而TEENIEWEENIE则定位于中高端新复古学院风的休闲品牌。

2021年第一季度，锦泓集团的业绩逆势增长，营业收入和归母净利润分别同比增长78.05%和15661.80%。这得益于TEENIEWEENIE品牌的强劲表现以及公司在线上销售的积极拓展。TEENIEWEENIE品牌在该季度实现了8.17亿元的营业收入，同比增长103.94%。品牌重焕活力的原因在于公司对组织架构、管理团队和激励政策进行了调整，成功抓住了抖音平台的机遇，大幅提高了线上销售收入占比，并通过产品创新和营销推广扩大了市场影响力。

未来展望方面，分析师对锦泓集团业绩保持乐观态度，认为在抖音电商领域的快速成长、线下渠道扩展、品牌IP资产开发以及公司营运效率提升的推动下，未来三年公司业绩有望持续增长。抖音平台收入预计将保持快速增长，而TEENIEWEENIE品牌有望成为公司新的业绩增长点。此外，公司计划通过非公开发行A股优化财务结构，进一步提升市场表现。

根据广发证券的研究报告，预计锦泓集团2021至2023年每股收益（EPS）分别为1.12元、1.52元和1.85元。基于2021年市盈率（P/E）仅为20倍，较同行业有增值空间，目标价为28.10元，并首次给予“买入”评级。尽管如此，分析师提醒投资者关注行业竞争加剧和外部融资风险。

盈利预测数据显示，公司在2019年至2023年间营业收入、EBITDA（息税折旧及摊销前利润）、归母净利润、EPS（每股收益）、市盈率、净资产收益率（ROE）和企业价值/EBITDA比率均呈增长趋势，显示出良好市场表现。锦泓集团总股本和流通股本分别为2.85亿股和2.83亿股，总市值和流通市值分别为65.22亿元和64.67亿元。一年内股价最高达到24.68元，最低为4.20元，近3个月和6个月涨跌幅为287.95%和344.55%，反映出市场对其未来增长潜力的积极评价。

锦泓集团在多品牌战略和线上线下融合的推动下，正实现业绩复苏和增长。投资者应密切关注行业趋势、公司经营动态和潜在市场风险。