20210707 招商证券 半导体行业深度专题之九 MCU篇，MCU缺货涨价背后的国产化浪潮.pdf

MCU是微控制器单元（Microcontroller Unit）的缩写，是一种集成在单一芯片上的完整计算机系统。MCU广泛应用在电子产品的智能化控制领域，因为其体积小、成本低、功耗低、集成度高等优点，被广泛应用于家电、消费电子、工业控制、汽车电子等多个领域。 ARM内核是目前主流的MCU设计架构之一。ARM（Advanced RISC Machines）是一家设计微处理器、系统芯片和其他技术的英国公司，其架构以精简指令集（RISC）著称。ARM技术的标准化使得硬件设计标准化，软件可移植性强，有助于推动MCU产品的开发效率和性能提升。32位MCU得益于ARM架构的标准化，得以快速发展，并成为全球主流厂商的首选。 MCU的应用市场非常广泛，尤其是在汽车行业。由于汽车电动化、智能化的趋势，对MCU的需求不断增加。例如，电动汽车的电池管理系统（BMS）需要大量的MCU来控制。此外，工控、家电、消费类电子产品也是MCU应用的重要领域，智能化和变频化是这些领域主要的增长点。物联网（IoT）设备如扫地机器人、无人机、智能家居等也对MCU有大量需求，促使MCU市场持续增长。全球MCU市场容量庞大，约在150-200亿美元之间，主要被几家行业巨头所垄断，这些公司包括意法半导体（STMicroelectronics）、恩智浦半导体（NXP）、瑞萨电子（Renesas）、英飞凌（Infineon）等，它们占据超过75%的市场份额。这些公司在不同的下游应用领域拥有不同的优势，如意法半导体主要面向消费类和工控应用，而瑞萨电子在汽车MCU领域份额第一，并通过并购进一步布局IoT领域。由于供需关系、市场动态和技术发展等因素，MCU市场在特定时期会面临缺货和涨价的压力。2020年第二季度开始，由于疫情影响了汽车行业销量，随后汽车行业复苏，导致上游MCU厂商供应不足，使得市场出现缺货。此外，MCU产能增长相对有限，这限制了市场快速补充库存的能力。尽管预计到2022年MCU新增产能会逐步释放，缺货状态可能会有所缓解，但长期看，市场持续增长和特色工艺产能的有限增长将导致MCU供需关系保持健康态势。目前中国MCU市场大约为250-300亿元，有超过100家本土厂商，但合计市场份额不足15%。大部分中国厂商集中在消费类市场，而工控和汽车行业还有待拓展。国内厂商在产品数量和生态建设方面与国际巨头存在差距，但具有性价比高、交货周期短和服务能力强的优势。在国际厂商出现交货周期延长和价格暴涨时，国内厂商获得了替代进口的机会。客户数量的增加有望助力国内MCU厂商开发更多产品系列，推动国产化进程。国内厂商正努力缩小与国际巨头在MCU产品和技术上的差距。通过自主研发和市场并购，国内厂商正在逐步丰富其产品线，并扩展到32位ARM架构，提高自身竞争力。同时，国内厂商也在加大研发投入，强化与下游厂商的合作，不断完善产业生态系统，为客户提供更全面的技术支持和服务。综合来看，MCU作为智能化控制的核心组件，在未来将面临更大的市场需求，尤其是在汽车电动化、智能化以及物联网等新兴领域。同时，国产MCU厂商在提高产品竞争力、扩大市场份额的过程中，也将在推动整个产业链国产化进程中扮演重要角色。