通讯设备行业通讯设备商深度报告：5G投资周期来临，四大巨头并肩前行-0314-中信建投-83页.pdf

"通讯设备行业深度报告"随着5G投资周期的来临，通讯设备行业迎来了新的发展机遇。四大巨头爱立信、思科、诺基亚和华为等公司纷纷加速布局5G和边缘计算，战略布局AI、物联网等新兴领域，谋求新的业务增长点，希望在全球5G商用部署中突围，实现收入和利润持续增长。在战略上，设备商加速布局5G和边缘计算，部分设备商战略布局AI、物联网等新兴领域。受到中美贸易风波影响，国内设备商华为将自研芯片和供应国产化列入战略重点；诺基亚、思科加速向软件业务转型，减少对硬件销售的依赖。在兼并购和剥离资产上，通讯设备商通过业务重组加强核心能力，提升盈利水平，加速转型。爱立信收购CENX，增强其OSS产品组合，进而加强闭环自动化能力；诺基亚收购Unium和SpaceTime两家软件公司，提升软件产品竞争力。在组织架构上，设备商随着战略转型和布局通过组织架构变更构建核心能力，优化内部效率。爱立信通过组建新兴领域业务意图寻求新的增长点，同时简化集团职能，将营销&沟通集团职能和可持续&公司责任集团职能合并为营销&公司关系集团职能。在高管变动上，由于业务重组和组织架构变动，设备商的高管都有一定的变动。在市场上，设备商加快5G战略部署，华为表现亮眼，截至MWC获得30份5G订单；诺基亚、爱立信在5G通讯网络市场表现优异；思科一直在网络设施领域占据领先地位，基础设施平台业务是思科去年的主要收入来源。根据2018年通讯设备商财务业绩，收入持平，利润分化。2018年预计主要通信设备商收入1189亿美元，同比持平；中国设备商预计总收入为541亿美元，同比持平；西方设备商总收入为648亿美元，与2017年基本持平。通讯设备行业迎来了新的发展机遇，设备商纷纷加速布局5G和边缘计算，战略布局AI、物联网等新兴领域，谋求新的业务增长点，希望在全球5G商用部署中突围，实现收入和利润持续增长。