通信行业月报：5G新兴应用场景已走进现实，云计算有望最先释放潜能-0815-中原证券-18页.pdf

【通信行业月报】指出，5G新兴应用场景已经开始逐步实现，云计算被寄予厚望，有望成为5G时代首先显现潜力的领域。5G技术的超高速带宽为云计算的各种应用提供了成熟的落地条件，比如云游戏、云办公和云视频等。2018年中国云计算市场规模达到了962.8亿元，年增长率为39.2%，预计在5G的推动下，2019至2022年间将持续保持快速增长，到2022年市场规模将增长至1731亿元。 5G时代的云计算将在5G端管云生态系统中扮演关键角色，尤其在5G环境下，大量终端的互联互通将使云计算的需求大幅度增加。这将为阿里巴巴、腾讯、中国电信、AWS、百度、华为等头部云服务商，以及他们的供应链合作伙伴带来巨大的商业机会。尽管云游戏的商业模式、相关技术和产品方向仍在探索中，但借助5G的高速度，它有可能成为5G初期最成功的消费者应用场景之一。报告回顾了7月份通信行业的市场表现，该板块指数下跌2.40%，落后于同期沪深300指数2.66个百分点。通信终端及配件、系统设备、网络接配及搭设等细分领域的板块有所上涨，但网络覆盖优化与运维板块跌幅最大，达到25.39%。运营商方面，4G周期接近尾声，上半年用户增长和业务收入呈现顶部迹象，电信业务收入累计微降0.03%，为近年来首次下降。报告还追踪了通信行业数据，光纤端口、移动通信基站和光缆线路的长度在上半年都有所增长，5G相关招标公告在7月大幅增加，特别是在广东、北京、安徽和浙江等地，招标活动主要集中在基站配套、营销宣传、新兴应用和设计规划等领域。投资评级和主线建议关注云计算催生的新应用，如云游戏、云办公和云视频等，以及光模块领域的领先企业，如光迅科技。由于运营商短期内可能无法显著提升业绩，且通信板块估值处于历史平均水平以下，行业投资评级维持“同步大市”。然而，5G建设进度、云计算发展、新应用的成长速度以及行业竞争加剧等因素都可能成为潜在风险。