医药生物行业医药先进制造系列深度一：原料药板块，未来何去何从？-20210222-华创证券-29页.pdf

"医药生物行业医药先进制造系列深度一：原料药板块，未来何去何从？"本报告对医药生物行业进行了深入的研究，重点关注原料药板块的发展前景和投资机会。报告认为，以原料药、CDMO、高品质仿制药为代表的医药先进制造业，是目前国内医药产业中最具备明确全球比较优势的环节。未来十年，依托资源禀赋优势和企业长周期的技术积淀，我们预计这一领域的许多领先企业有望在海外和国内市场不断取得突破。报告指出，全球原料药和仿制药产业链新周期已经开启，中印企业有望成为最大赢家。中国和印度企业凭借资源禀赋优势，有望成为本轮周期中的最大赢家。同时，伴随新兴市场用药潜力持续释放、每年一定数量新品种专利到期，全球仿制药市场规模继续呈现稳步增长状态，仍具备培育新的大市值企业的潜力。国内领先原料药和制剂一体化企业尚处于崛起初期，未来空间仍非常广阔。报告认为，企业的核心竞争力和执行力到位，将有机会在未来5-10年周期中实现持续的较快增长。科技为王，技术积淀有望构建起更加宽广的护城河。医药制造业实际上拥有较高的技术壁垒和进入门槛，工艺路线的迭代、质量体系的积淀等，才是企业竞争力的关键。报告坚定看好国内领先原料药和制剂一体化企业未来成长机遇和投资机会。我们认为，全球原料药和仿制药赛道5000亿美金+的巨大规模，足以支撑国内企业以军团形式崛起。我们着重看好产业中已具备良好技术积淀和全球竞争力的领先企业，建议关注华海药业、普洛药业、普利制药、九洲药业、司太立、天宇股份、仙琚制药、博瑞医药、健友股份、奥翔药业、美诺华、同和药业等。本报告对医药生物行业进行了深入的研究，提出了原料药板块的发展前景和投资机会，提供了有价值的参考信息для投资者和相关企业。