国际油价波动下的中国石油化工行业秋季投资策略：汽油与炼油板块分析

国际油价波动下的中国石油化工行业秋季投资策略：汽油与炼油板块分析

核心观点:

本报告认为，在当前国际油价波动剧烈的背景下，中国石油化工行业上游的汽油和炼油板块存在投资机会。

理由:

• 国际原油供应紧张，地缘政治因素和OPEC+减产政策支撑油价高位运行，预计下半年油价仍将维持震荡偏强的走势。
• 国内汽油需求保持增长，随着疫情防控政策优化和经济复苏，居民出行需求增加，带动汽油消费稳步提升。
• 炼油行业景气度较高，供需关系改善叠加产品价格上涨，炼油企业盈利能力有望维持在较高水平。

投资建议:

• 关注上游油气勘探开发企业，以及具备成本优势和规模效应的炼化一体化龙头企业。
• 关注具备技术优势和市场竞争力的民营炼油企业。
• 关注油品价格波动风险，以及相关政策变化带来的影响。

风险提示:

• 国际油价大幅波动风险
• 国内经济复苏不及预期
• 行业政策变化风险