煤炭行业“事故周期”与供给侧结构性改革

煤炭行业“事故周期”与供给侧结构性改革

近年来，煤炭价格回升，行业盈利状况明显改善。然而，煤炭行业繁荣的背后，安全生产的隐忧不容忽视。历史上，煤炭行业事故发生率与景气度呈现出明显的周期性关联，即行业景气度高时，事故发生率也随之升高。

2016 年以来，得益于前期安全政策的密集出台，煤炭行业特大事故数量并未随行业景气度的提升而显著增加。但值得注意的是，距上一轮安全政策密集期已近 10 年，历史欠账的隐患可能逐渐显现。

“历史欠账”主要指 2010 年至 2015 年间，受产能过剩、行业低迷影响，部分煤矿企业在设备维护和安全投入上的不足。尽管近年来煤炭行业有所复苏，但在掘进机、液压支架等辅助生产设备的新增数量上，仍远低于 2012 年的水平，这意味着历史欠账的填补仍需时日。

安全生产已成为影响煤炭供给的重要因素，并将决定供给侧结构性改革的方向。未来，在煤炭开采成本较高的地区，产能可能持续收缩；而资源丰富、开采条件较好的地区将成为新增产能的主要投放地。

同时，安全检查也将成为下一阶段政策监管的重点。投资者在关注煤炭行业投资机会的同时，需更加重视行业安全状况和政策风险。