焦煤焦炭市场四季度展望：旺淡季转换预期下震荡偏空

焦煤焦炭市场四季度展望：旺淡季转换预期下震荡偏空

核心观点:

• 预计四季度焦煤焦炭市场将呈现震荡偏空走势。
• 旺季效应逐渐减弱，供需基本面预期转向宽松。
• 钢铁行业利润压缩，对焦煤焦炭的采购需求可能下降。
• 政策调控风险依然存在，需关注环保限产政策力度。

详细分析:

进入四季度，随着天气转冷，建筑施工等下游行业开工率将逐步下降，焦煤焦炭需求或将进入传统淡季。同时，前期受环保限产影响，焦化企业开工率已处于相对低位，供应端弹性有限，预计短期内焦煤焦炭供需将维持紧平衡状态。

然而，从中期来看，随着冬季北方地区采暖季结束，环保限产政策可能有所放松，焦化企业开工率有望回升，焦煤焦炭供应将有所增加。而钢铁行业在利润压缩和政策调控的双重压力下，对焦煤焦炭的需求增速或将放缓，甚至可能出现下降。供需基本面预期转向宽松将对焦煤焦炭价格形成压制。

此外，政策调控风险依然是影响焦煤焦炭市场走势的重要因素。近期国家出台了一系列稳定大宗商品价格的政策措施，预计未来政府仍将密切关注焦煤焦炭市场价格波动，并可能采取相应的调控措施。

投资建议:

• 短期内，可关注焦煤焦炭期货的震荡交易机会。
• 中长期来看，建议投资者保持谨慎，关注供需基本面变化以及政策调控风险。

风险提示:

• 宏观经济波动风险
• 环保政策变动风险
• 原材料价格波动风险