供给侧改革对钢铁行业持久性影响研究

供给侧改革对钢铁行业持久性影响研究

核心观点:

• 供给侧改革引发钢铁行业深度变革。 区别于以往周期性波动，此次改革着眼于长期结构性问题，对行业产能、成本、竞争格局等方面产生深远影响，推动钢铁行业迈入新发展阶段。
• 产能扩张受限，盈利能力增强。 去产能政策持续推进，遏制了产能过剩局面，行业供需关系改善，企业盈利能力显著提升，为行业长期健康发展奠定基础。
• 行业集中度提升，竞争秩序优化。 供给侧改革推动兼并重组，龙头企业优势凸显，市场集中度不断提高，行业竞争秩序趋于规范化，资源配置效率得到优化。
• 绿色低碳转型，发展模式革新。 钢铁行业面临着严峻的环保压力，供给侧改革加速推动行业绿色转型，促使企业采用节能减排技术，发展循环经济，构建绿色低碳发展模式。

投资建议:

• 关注受益于行业集中度提升的龙头企业。
• 关注具备技术优势和成本控制能力的企业。
• 关注积极推进绿色低碳转型的企业。

风险提示:

• 宏观经济波动风险。
• 环保政策执行不及预期风险。
• 原材料价格波动风险。