基于ETF高频折溢价的情绪温度计择时策略研究
基于ETF高频折溢价的情绪温度计择时策略研究
利用高频折溢价数据构建ETF情绪温度计择时策略，并以华夏上证50ETF为例进行实证分析。研究发现：
-
成交量与折溢价的日内波动特征: ETF分钟级成交量呈现“U”型日内走势，早盘和尾盘成交活跃。分钟级折溢价波动剧烈，早盘、尾盘较高，日间相对较低。
-
开盘、收盘及日均折溢价指标: “开盘折溢价”反映投资者当日初始情绪，“收盘折溢价”则体现最终情绪。若收盘折溢价高于开盘折溢价，则释放次日看涨信号。类似地，若收盘折溢价高于日均折溢价，亦释放看涨信号。
-
折溢价价量指标: 根据分钟级折溢价变动方向，定义“折溢价上行成交量”和“折溢价下行成交量”。若当日上行成交量总值超过下行成交量总值，则发出看涨信号。
-
折溢价综合指标: 结合上述特色指标和价量指标，当两者同时释放看涨信号时，综合指标发出看涨信号。
回测分析： 基于 2016年10月至2019年10月31日的数据进行回测，该策略共产生194次交易信号，信号频率约为26.01%。策略年化收益率为24.74%，年化波动率为8.96%，收益波动比为2.76，日度胜率为61.38%，盈亏比为1.59，最大回撤为5.38%。
风险提示: 本研究结果基于历史数据，未来市场状况可能发生变化。高频折溢价估算基于公开市场数据，可能存在误差。 投资者需根据自身风险偏好和投资目标审慎决策。
用户评论
