券商行业迎来业绩与估值双升

券商行业迎来业绩与估值双升

核心观点

• 证券行业10月业绩显著回暖，主要得益于市场交易量回升以及自营业务表现改善。
• 预计随着市场信心持续恢复，券商业绩将进一步提升，迎来戴维斯双击。
• 建议关注资本实力雄厚、风控能力强、业务布局多元化的头部券商。

业绩大幅改善，主要业务板块贡献突出

10月份，A股市场交投活跃度明显提升，日均成交额环比增长近20%，推动券商经纪业务收入增长。

同时，自营业务受益于权益市场回暖，投资收益显著增加。

此外，随着IPO市场回暖和债券发行规模扩大，投行业务收入也实现增长。

政策利好不断，行业发展前景向好

近期，监管层推出多项政策措施支持资本市场发展，包括降低交易成本、扩大对外开放等，为券商行业发展营造良好环境。

预计未来资本市场改革将继续深化，为券商业务创新和转型提供更多机遇。

投资建议

看好证券行业未来发展前景，建议关注以下几类券商：

• 头部券商: 资本实力雄厚，业务布局完善，综合竞争力强。
• 特色券商: 在特定业务领域具有优势，如投行业务、财富管理等。
• 成长型券商: 业务增长潜力大，估值相对较低。

风险提示

• 宏观经济波动风险
• 市场交投活跃度不及预期
• 政策变化风险