2019年建材行业三季报分析：水泥、玻璃及玻纤行业周期性分析及龙头企业展望

2019年建材行业三季报分析：水泥、玻璃及玻纤行业周期性分析及龙头企业展望

核心观点:

• 水泥、玻璃和玻纤行业周期已接近尾声。
• 未来行业增长将主要由增量需求驱动。
• 龙头企业凭借规模优势和成本控制能力，有望在未来发展中获得更大的市场份额和利润。

水泥行业：

• 需求端：基建投资增速放缓，房地产投资韧性较强。
• 供给端：错峰生产力度加大，行业自律增强。
• 价格方面：水泥价格稳中有升，企业盈利能力提升。

玻璃行业：

• 需求端：房地产竣工面积增长，带动玻璃需求回暖。
• 供给端：产能过剩矛盾依然存在，行业竞争激烈。
• 价格方面：玻璃价格震荡波动，企业盈利水平分化。

玻纤行业：

• 需求端：风电、汽车等下游行业需求增长，拉动玻纤需求。
• 供给端：新增产能释放，供需关系逐渐宽松。
• 价格方面：玻纤价格高位回落，企业盈利能力有所下降。

投资建议：

• 关注水泥行业区域龙头企业和具备成本优势的企业。
• 关注玻璃行业深加工领域和具备技术优势的企业。
• 关注玻纤行业龙头企业和具备规模优势的企业。

风险提示：

• 宏观经济下行风险。
• 环保政策变化风险。
• 行业竞争加剧风险。