券商基金投顾业务研究报告:财富管理

投资者在过去中低门槛投资上倾向于选择银行理财产品,而资管 新规后,银行理财打破刚兑、净值化管理。与此同时,券商大集合产 品的清理,也倒逼证券公司实现公募化、净值化转型。两大金融机构 的转型也改变着投资者的风险收益意识,以智能投顾为代表的、长期 收益率趋稳的、适合中小投资者的基金投顾产品因此渐受关注。 按照资管新规导向,银行推进理财产品由预期收益型产品向净值 型产品转型,此举可能会导致风险厌恶投资者的流失。根据 2017 年 银行募集资金风险等级划分,中低风险等级资金占比 46%。自 2017 年资管新规征求意见稿发布后,银行理财资金余额增速下降,增幅由 高两位数降至个位数。基金投顾产品通过分散