钛白粉专题报告 巨头新老交替亦有基业长青

世界钛白粉工业始建于1916 年,工业化生产从20 世纪30 年代开始。 20 世纪50 年代,氯化法登场。20 世纪70 年代,大型的跨国企业(杜邦、帝国化工、SCM、凯美拉、克尔-麦吉)逐渐形成。 80 年代为黄金时代:扩产正当其时,氯化法大行其道;90 年代初期为寒冬困境:大浪淘沙,不破不立;欧美疲软,转战亚太。变局中集中度较高的行业格局俨然形成。 近20 年产能平稳增长;全球产能区域集中度:从美国占据半壁江山到中国强势崛起。钛白粉并购大浪潮:亨斯迈、科斯特、特诺新王上位。行业集中度:整体格局基本维持,新老交替,杜邦延续统治。全球产能关停潮:传统龙头统治地位或有松动。 20 世纪