轮胎行业深度研究报告:行业盈利反转进行时

我国轮胎行业近年来持续低迷,自 2018 年四季度以来,行业内 多家上市公司单季盈利出现小幅回升。观察上市公司 2019 年一季度 归母净利润情况,可以发现玲珑轮胎、赛轮轮胎、三角轮胎等多家企 业一季度归母净利润呈现不同程度的上升趋势,其中赛轮轮胎一季度 同比增长 53.03%,环比增长 22.02%,玲珑轮胎和三角轮胎虽未及去 年四季度利润水平,但仍分别同比增长 26.90%和 53.26%,盈利呈现 回升趋势。行业整体方面,2018 年四季度和 2019 年一季度行业平均 毛利率分别回升 17.79%和 18.76%,其中 2019 年一季度同比上升 11.68%,环比上升 5.47%。与