物价分析报告:CPI和PPI

CPI 核心驱动因素:猪肉、鲜菜、原油、服务价格 CPI食品烟酒分项中,猪肉和鲜菜对CPI同比贡献较大。2019.1-2020.7, 猪肉和鲜菜合计对CPI同比的贡献率月度均值可达164.47%。 CPI非食品烟酒分项中,六大分项对CPI同比贡献趋势不一。2019年以来 居住对CPI同比贡献持续减小,交通和通信对CPI同比贡献有所加大,其 余四大分项较为平稳。 将CPI非食品烟酒分项拆分成制造品类与服务类,其中制造品类价格受 油价影响较大。观察CPI非食品烟酒与服务业、油价同比走势,三者走 势高度相关,CPI非食品烟酒分项的主要驱动因素为原油和服务业价格。 从宏观角度看,理论上产出缺口、货币