定制家居行业研究报告:成长龙头

定制家居因其定制化特征,根据订单安排生产,不易产生库存积压的问题。存 货中原材料占比 70%以上,一般为集中采购,产成品占比低,因此存货周转天 数一般综合反映了销售周期和生产周期。定制家居加权平均存货周转天数呈整 体下降趋势,一方面企业通过智能化生产合理安排生产,缩短交货天数,另一 方面也反映了前端销售能力,从原材料到产成品的变现速度得到提高。具体来 看,2018 年,顶固集创定制衣柜、志邦家居定制衣柜、皮阿诺、我乐家具、金 牌厨柜存货数量比上年增长一倍以上,顶固集创、志邦家居、皮阿诺由于工程 单增加所致,我乐家具、金牌厨柜由于上年基数较小,总体来说存货水平较为 正常。根据各上市公司招股说明书