化妆品龙头系列研究报告:雅诗兰黛

1946 年雅诗兰黛夫人在美国纽约成立雅诗兰黛,除发展雅诗兰黛、倩碧、悦木之源、Prescriptives 等自有品牌外,还先后收购了海蓝之谜、朵梵、Glam Glow 等护肤品牌以及 Bobbi Brown、MAC 等彩妆品牌,并代理 Donna Karan、Michael Kors 等品牌的香水产品线等。成立以来公司快速发展,2018 财年收入 137 亿美元,同比增长 16%,2000-2018 财年 CAGR 达 6.2%。 2018 财年雅诗兰黛研发费用 1.8 亿美元,占集团总收入的1.3%,2012-2018 财年的费用率稳定在 1-2%之间。目前雅诗兰黛集团在全球有 800