钴行业报告:把握周期底部的边际变化

一方面,“无钴”电池或为短期过渡型的超级磷酸铁锂电池,并不改变未来 钴行业依旧短缺的趋势,且中长期高镍三元趋势并不会改变,无钴”电池影 响更多只是预期大于实质。我们认为,短期来看,路透社披露的所谓“无钴” 电池或是宁德时代向特斯拉中国工厂提供的超级磷酸铁锂电池(正极 LFP+ 碳纳米管导电剂+CTP 技术),由于其成组的能量密度与 811 接近,又具备低 成本优势,超级 LFP 电池在大概率短期将装载在特斯拉国产 M3/Y 上;但中 长期来看,NCM811 电池仍宁德时代未来的主要产品,811 电池也可以采用 CTP 技术,预计未来超级三元电池(高镍化三元+CTP 技术)运用的推广, 长期 C