随着中国环境监管的增加,环保投资已成为污染企业的必然投资选择。 然而,环保投资能否为企业带来价值一直是争论的热点。 本文以2008-2016年中国A股重污染行业上市公司为研究对象,检验了环保投资与市场价值之间的相关性。 使用Ohlson估值模型,发现环境投资对市场价值具有积极影响。 此外,本文考察了环境投资对市场价值影响的两种可能途径,结果表明,环保投资可以增加收益的持久性,但对股本成本没有显着影响。 因此,可以得出结论,环保投资有利于提高市场价值,环保投资影响市场价值的机制是提高收益的可持续性。
