论文研究 公开市场回购和信号假说

本文分析了公开市场回购（OMR）方式的回购对30家印度上市公司的数据集的股价的影响，这些数据已在2016财年进行了回购。 作者已应用事件研究方法，以BSE 500作为市场指数来计算股票的异常收益和累积异常收益。 在回购公告发布前和发布后的20天内计算收益，以测试信号假设的信息。 分析显示，公告日期的平均异常收益（AAR）为-0.23％，而公告日期的累积异常收益（CAR）约为5.72％，而40天事件窗口的总体CAR为3.44％。 研究发现表明，与要约收购不同，OMR不会产生信号效应，因为对股票价格的影响不大。 市场对回购要约的反应与信号假说预测相矛盾。 研究结果表明，与回购公告有关的信息已反映在