论文研究 重新审视中国股票基金的市场定时能力 现金流和贴现率的观点

随着中国股票市场的发展，股票共同基金在塑造市场方面发挥着越来越重要的作用。 但是，在当前市场上有很多基金的情况下，哪些基金能够预测未来的市场走势并相应地调整其基金投资组合的风险敞口，从而在各种市场条件下都能获得合理的回报？ 在前人研究的基础上，本文采用一种新的方法来重新审视中国开放式股票基金的市场时机能力，即将市场时机能力分解为现金流时机和折现率时机。 除了收益率，TM度量和HM度量等，这种差异还提供了一个更具体的指标来衡量基金的市场时机表现。实证研究表明，中国股票基金经理平均每年可以带来0.58％的超额收益。选择总体股票市场的时间，但在任何合理的水平上并不重要。 但是，作者发现中国股票基金经