论文研究 马来西亚原油棕榈油期货的对冲有效性:扩展均值 基尼模型的应用

本文旨在证明扩展均值基尼（EMG）框架的优越性与随机优势理论的二阶一致。 该研究对投资者针对最佳期货对冲策略的独特风险规避行为进行了全面分析。 经验值分布函数法和更有效的核估计法被用于EMG对冲比率的估计。 此外，移动数据窗口程序用于检查动态套期比率的稳定性。 该研究在1995年3月16日至2011年6月28日期间的马来西亚原油棕榈油和CPO期货市场上进行。实证结果表明，EMG方法显然比MV方法更合适，因为EM方法将风险规避因素纳入其中。 该研究还表明，跨时间跨度的动态对冲比率不稳定，因此不利于采用“买入并持有”策略的投资者。