论文研究 可变利率需求义务的评估模型

在本文中，为可变利率需求义务（VRDO）开发了一个评估框架。 VRDO是一类浮动利率票据，其息票利率会定期变化，并且由债券持有人“支付”，并向发行人发出一周通知。 我们将息票利率建模为几何布朗运动过程，并假设认沽证的发生率是随时间分布的泊松分布。 假定认沽事件是由诸如投资者的流动性和消费偏好的变化或市政发行人的信用度的变化等因素引起的。 这篇论文之所以独特是因为截至2019年7月，研究文献中没有对VRDO进行估值的尝试。