论文研究 纵向整合的决定因素:投资效率产品差异和企业规模

本研究考察了制造企业与零售企业整合时的并购（M＆A）的决定因素。 我们考察了一个制造双头垄断企业，每个上游企业都将其产品出售给其独家零售企业。 按照游戏时间的顺序，将战略变量设置为研发（R＆D）投资，制造公司的批发价格和零售公司的销量。 研究得出结论，投资效率，产品差异化和市场规模在垂直整合中起着重要作用。 我们的结论表明，如果产品差异变大，则垂直整合会增加。 其次，如果市场规模变大，那么垂直整合就会增加。 第三，随着投资效率的提高，垂直整合度增加。 1996年至2016年日本上市公司的经验数据也为我们的理论发现提供了支持。